今年以来,上道平板玻璃价格继续上涨,平板上市公司毛利率也有明显增长,玻璃分析师认为,行业在预期行业供求关系好转及生产成本下降的资讯双重推动下,2007年平板玻璃行业有望进一步复苏。上道 价格回暖盈利增强 金晶科技等浮法玻璃出厂价在6月上旬平均上调了3%左右。平板平板玻璃行业的玻璃平均毛利率从2006年3月份较低的1.97%提高到2007年2月份的12.73%,上市公司一季度产品毛利率较去年同期有大幅增长,行业在去年全年水平上稳步上扬。资讯 天相投入资金的上道跟进数据显示,这一行业的平板复苏自去年底已有端倪。截至去年10月份,玻璃平板玻璃制造行业整体亏损10.69亿元;而到11月,行业行业亏损额减少到10.15亿元;到12月底,资讯行业亏损进一步减少到3.47亿元。事实上,从去年11月开始,平板玻璃行业已经开始实现单月盈利,平板玻璃价格仍有继续上涨趋势,企业毛利率也得到恢复。 上市公司中普通浮法玻璃生产企业毛利率恢复水平较高。其中,*ST方兴从去年的毛利率8.78%到今年一季度的18.85%,翻番有余。*ST耀华从去年毛利率的-5.47%提高到今年一季度的7.39%,两公司人员均表示,玻璃价格上升是主要原因。 不过,上市公司盈利状况呈现比较明显的两较分化。资料显示,上市公司的利润率从洛阳玻璃的-0.68%到福耀玻璃的35.32%存在非常大差距,王金祥认为,差距主要体现在产品种类上。金晶科技的超白玻璃利润率高达50%左右,而普通浮法玻璃目前的利润率大概在10%左右。 控制成本各有其招 据介绍,今年平板玻璃的生产成本同比有所下降,一方面,与重油价格下降有关,另一方面,与企业采取手段控制成本有关。 对于平板玻璃来说,重油与纯碱在成本中比重非常大,分别占其生产成本40%、25%,2005年以来,浮法玻璃行业的盈利不断下滑,主要是由于玻璃价格下滑及重油价格上涨的双重挤压所导致的。尽管今年以来重油价格重拾升势,但全年的均价应该会低于2006年。 一方面,不少玻璃企业都对生产线进行改造,力求避免降低重油带来的高成本。据*ST方兴董秘黄晓婷介绍,公司长期努力研究如何降低成本,两条生产线,一条生产线已经使用煤焦油,另一条则于去年底开始做“油改气”技术改造项目,目前已经试运行。 另一方面,部分上市公司如金晶科技,则采取定向增发筹集资金投向的年产100万吨的纯碱项目,既可以进一步控制上游原材料,也能成为公司新的利润增长点。 供求好转才是基础 相关人士认为,供求关系好转及成本下降才是支持平板玻璃行业走向复苏的基础。 据中国建筑玻璃与工业玻璃协会统计,我国目前产品结构不合理,深加工率低,玻璃深加工率不足25%,远低于世界平均水平。兴业经济权益凭证的分析师王金祥表示,普通浮法玻璃进入门槛低,因此过去屡屡陷入“3-5年一循环”的怪圈。不过,目前国家对新项目严格控制,有望使得浮法玻璃产能盲目扩张的势头得到舒缓。2006年以来投产的浮法玻璃产能较前两年明显减少,2007年1-4月份,平板玻璃产量同比增长15.6%,供给增长相对比较平稳。 从需求来看,分析师一致认为今年的玻璃销售均较去年同期要好。国金经济权益凭证的分析师贺国文称,金晶科技今年3月初开始的一轮超白玻璃的生产期持续了将近2个月,创造了超白生产线投产以来的较长单次生产周期。 此外,房地产业和汽车的发展推动了工程玻璃和汽车玻璃的需求,从而推动上游产品平板玻璃的需求。王金祥认为,国家对房地产的调控思路将转变为增加住宅有效供给为主要目标,未来小户型住房、廉租房及经济适用房的建设力度都将加大,反而增加对玻璃的需求。从汽车行业来看,我国将逐渐进入汽车普及时期,汽车行业的快速增长也将拉动平板玻璃的需求。 |
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